毛利率超蔚来小鹏，极氪“坚定纯电路径”收获颇丰

2024年第一季度财报发出后，极氪的表现为所有身处纯电赛道上的同行们补足了信心。

在同比大增117%的交付进程支持下，极氪第一季度凭借33059台的销量数据实现了147.37亿的营收额，净亏损额相较于去年同期收窄18%，为20.22亿元，同时汽车销售毛利率提升至14%，超过同期的蔚来（4.9%）、小鹏（12.9%），在新能源新品牌上市企业中暂列第一。

 

此前，业内曾有传言，在竞争激烈的新能源背景下，极氪也将进军增程市场，当时便被极氪官方辟谣否认。如今综合一季度财务数据看，这一传言似乎更加失去了可信度。

在各项财务指标持续向好的态势下，极氪看上去没有必要依靠两条腿走路来达到份额扩张的目的，在本次电话会议答记者问环节，极氪高层也再次笃定回应：“目前我们仍将重点放在BEV上，确保在这一领域的领导地位，然后再去考虑其他动力系统的可能性。”

无论是出于对纯电的信念感，还是对财务状况综合考量后的决定，极氪锚定纯电赛道从战略角度看是没有问题的，毕竟当没有能力取得在市场上的绝对优势时，那么集中力量取得相对优势也是明智之举。

汽车销售担纲营收主力，极氪001爆款潜质依旧

具体来看，极氪一季度营收组成来源于三大业务板块，一是汽车销售收入，达到81.7亿，在总收入中的占比为55.4%左右，同比去年增长73%，环比下降 22.8%。之所以环比下降，本次电话会给出的理由是，“因季节性因素和产品结构变化导致均价下降。”

 

在极氪目前在售的三款车型中，定位豪华MPV的极氪009价格最高，但是销量占比也比较低，一季度销量为1424台，占比仅为4.3%，而上一个季度（2023/10-2023/12）销量为5855台。

此外，新款极氪001自上市后开打价格战，起售价仅为26.9万元，并且进行了包括800V电压在内的多项配置升级，因此全面刺激销量上涨，一季度老款+新款车型合并销量为15465台，占比约为46.78%，成为极氪产品矩阵中最走量的车型。

高价车型减量、低价车型上量的结果就是间接拉低极氪产品均价。本季度极氪产品均价为24.7万元，单车成本为21.3万，单车毛利3.5万，卖车毛利11.57万，卖车毛利率为14%，相比上一季度均有小幅下滑，致使本季度极氪整体营收受到一定的影响。

 

不过新款极氪001当前仍然在销量爬坡过程中，新车2月份才刚刚上市，经过不到两个月的蛰伏期，今年4月和5月份已经分别实现了11267台、13480台的销量水平，并连续两个月蝉联25万以上纯电车型销冠。因此，目测新车还有一定的增长潜力亟待释放，未来很大概率将成为拉动极氪销量的马车，补足009因售价过高销量不达预期的缺失。

除了新车销售带来的收入，极氪第二部分收入来自于电池及其他部件，占比42.89%，达到63.2亿元，同比增长 82%，环比增长 56.5%。这部分增长主要归因于电池包和电动驱动器的销售量增加以及海外电池部件的增长。在本次营收中占比最小的为2.4亿元的研发服务及其他服务收入，同比下降 42.4%，环比下降 85.9%。据了解，环比下降主要是由于研发服务销售和对外许可技术给关联方的减少。

 

整体来看，极氪发展处于相对稳定的状态，较为多元化的营收构成，也为其提供了多条造血路径，加上顺利在美IPO带来的资本加持，极氪扭亏为盈的愿望或许不会太远了。但摆在眼前的问题是，极氪能否一直保持一季度的水平，并在此基础上实现经营健康度的进一步提升呢？这才是成败关键。

产品+渠道双向发力，直指23万年销目标

极氪CEO安聪慧给极氪定下的2024年目标是交付23万辆，就1-5月销量看，极氪已经交付了约6.78台新车，目前还有16.22万辆的销量任务，平均到每月是2.3万台左右。

对于极氪现有的水平而言，这并不是个容易达成的数字。但极氪高层对此信心十足，这种信心来源于两大方面，一是产品与技术上的发力，二是从中国到全球的渠道布局和配套建设计划。

产品方面，极氪现有的三款车型，尤其是新款极氪001对销量助力明显，极氪MIX也进一步提升了用户期待。而今年下半年极氪还将推出两款新车型，进一步补充现有的车型矩阵。据极氪高层透露：其中一款是高端中型至大型 SUV，预计车长近 5 米，另一款是极具创新性和颠覆性的车型，它将重新定义未来家庭用车的外观。

 

从技术角度来看，极氪下半年推出的新产品将主打差异化竞争，利用SEA-M 架构的优势，结合最新的智能驾驶舱系统和 ADAS形成主要优势。此外，新车型也会与竞争对手的产品价格区间进行区分，不会产生价格上的冲突。

耐人寻味的是，在极氪高层看来，之所以选择在下半年推新还有一个原因，就是部分品牌下半年没有SUV新品。此处似乎暗指理想，经过此前MEGA失利，理想已经宣布放缓纯电计划，原本于下半年上市的纯电SUV车型将推迟到明年。对于极氪来说，紧紧抓住对手让出的市场空间，也将为自己在残酷的竞争中获取有利地位。

此外极氪再次重申，当下的主要任务还是专注于纯电车型，尽管吉利集团可以提供多样化的动力系统和技术，极氪仍要首先确保自己在纯电领域的领导地位。在壹姐看来，此举或许也是为了与亲兄弟领克进行市场占位上的区隔，避免自家人伤了自家人的情况发生。

 

关于今年的渠道扩张策略，极氪计划将门店数增加到520个，在覆盖所有一线城市的基础上进军三线和四线城市，此外还将进驻商超，增加大型 Zeekr Homes 的数量，提升获客效率。

放眼全球市场，今年第三季度极氪将在新加坡和香港推出右舵版本的极氪 009 和极氪 X。预计年底前，极氪将进入6 - 8个欧洲市场，覆盖全球 50 多个国家和地区。而截止目前，极氪已经布局 20 多个国家和地区，其中极氪 001 和极氪 X 在欧洲开启交付。

对于纯电产品来说，渠道与充电配套互为唇齿，为此极氪正在快马加鞭补充充电网络，据极氪高层透露，今年年底极氪充电站数量将达到 1000 座，2026 年充电桩总数将超过 1 万个。作为对比，特斯拉在中国布局的充电站目前已超过1500座，充电桩超过1万个，而在全球范围内的充电桩已经达到了5.5万个。客观来看，想要达到这样的水平极氪仍需努力。

写在最后：

极氪一季度财报发出后，业内纷纷表示“终于为纯电争了口气”，毕竟在插混和增程的围攻下，纯电已经被归类为保守策略，而极氪的坚持无疑也为纯电市场打进了一剂强心针。

的确，跟市场上的同行比，极氪今年一季度的表现算是赢了一个开门红，从5、6月份的发展势头看短期内也不会出现急促的退潮现象。但需要正视的一点是，极氪目前仍处于亏损状态，何时能够实现自我造血，促进现金流提升到一个较高的健康值，才是未来发展计划中的核心主题所在。