博泰车联网拟赴港IPO：三年亏损超11亿元，小米、一汽均为股东

汽车智能化赛道迎来密集IPO。

近日，博泰车联网科技（上海）股份有限公司（下称“博泰车联网”）向港交所递交招股书，拟在港交所主板上市，中金公司、国泰君安国际、招银国际、华泰国际、中信证券为联席保荐人。

资料显示，博泰车联网成立于2009年，是一家提供智能座舱和智能网联解决方案的供应商。该公司已得到小米、上海国盛以及东风集团、一汽集团等车企和机构的青睐。

博泰车联网D轮投后估值达到86亿元。不过在估值大幅攀升的同时，公司何时能够扭亏也值得关注。招股书显示，近3年博泰车联网累计净亏损超11亿元。

招股书称，此次IPO募集资金，将主要用于公司扩大产品组合和解决方案以及增强技术，进一步加强涵盖软件、硬件和云端服务的全栈内部能力；提高制造、测试和验证能力；扩大销售和服务网络，以提高品牌知名度；进一步整合行业资源的战略性收购等。

在博泰车联网之前，已有纵目科技、黑芝麻智能、地平线等多家智驾智舱企业开启IPO，汽车智能化赛道迎来上市潮。

招股书披露，本次递交招股书之前，博泰也曾计划在A股上市。2022年1月，博泰与国泰君安签订辅导协议，并作为保荐人经历A股可能上市的辅导期。但考虑到联交所将提供一个获取外资的国际平台，吸引多样化的海外投资者，提高知名度及市场认知度，公司决定转向港交所。

3年净亏损超11亿元

招股书披露，2021年到2023年，博泰车联网的营收持续增长，分别为8.64亿元、12.18亿元和14.96亿元。

不过在营收增长的同时，公司依旧未能实现盈利。2021年到2023年的净亏损分别为3.72亿元、4.52亿元和2.84亿元，累计亏损超过11亿元；经调整净亏损(非国际财务报告准则计量)分别为3.24亿元、3.91亿元和2.18亿元，共计超9亿元。

受亏损影响，博泰车联网的经营活动现金流净额连续3年告负，分别为-6.84亿元、-4.64亿元和-2.71亿元。

对此，博泰车联网表示，公司亏损主要是因为前期的重大投资以及扩大规模造成的。由于公司正处于国内快速增长的汽车智能市场扩展业务及运营阶段，在短期内可能会继续产生净亏损。因此，不能保证未来经营活动现金流能够转正。

就具体业务来看，博泰车联网的收入主要来源于智能座舱解决方案及智能网联解决方案。

其中，智能座舱解决方案在收入中的贡献占比较高，从2021年的85.7%提升至2023年的90.4%；同期，智能网联解决方案的收入贡献则由12%下滑至8.2%。

据招股书，截至目前，博泰车联网累计已售出约2600万套智能座舱，2021年到2023年的复合年增长率为55.2%。按收入计算，2023年，博泰车联网已经是中国第二大OEM智能座舱解决方案供应商，中国前五大OEM中，有三家为博泰车联网的客户。

小米、苏宁、东风、一汽均为其股东

招股书显示，截至目前，博泰车联网已完成8轮融资，公司披露的累计融资金额达到了近40亿元。今年上半年，博泰车联网完成D轮融资，投后估值达85.72亿元。

自2009年创立以来，博泰在一级市场备受青睐，背后股东不仅有小米、东风、一汽等车企，还有苏宁、平安以及四川制造基金、珠海省广、安徽铁基等。

据招股书，在2020年3月，小米斥资2亿受让上海夏置部分股权，又斥资2亿认购博泰B轮融资，累计投资4亿元。

股权方面，招股书披露，创始人、董事长、执行董事兼总经理应宜伦为实控人，合计持股35.34%，其中直接持股23.95%，通过员工激励平台间接持股11.38%。

此外，苏宁持股7.47%，地方产业基金新昌创业投资持股5.83%，小米持股5.75%，平安资本持股4.33%，东风集团持股2.69%，一汽股权持股2.43%。